השוואת דמי ניהול קרן השתלמות 2026 | Perfect Plus

טוען…

למה דמי הניהול הם המשתנה המכריע בקרן השתלמות

תקרת דמי ניהול — ברירת מחדל	0.5% מצבירה, 0% מהפקדהקבוע בתקנות, נכון ל-2026
טווח שוק (צבירה)	0.1%–1.05% לשנהאומדן — יש לאמת מול גמלנט / פנסיה-נט
נזילות	לאחר 6 שנות חברותפטור ממס רווח הון בכפוף לתקרה
ניוד בין גופים	ללא קנס יציאה3-5 ימי עסקים בממוצע
פטור ממס רווח הון	כן — בכפוף לתנאי תקופה ותקרהיש לאמת מול רו"ח / יועץ

כשמשווים בין קרנות השתלמות, הנטייה הטבעית היא להתמקד בתשואה גולמית — הנתון הבולט בפרסומות ובדוחות השנתיים. אך בפועל, התשואה שחוסך מקבל הביתה היא תשואה נטו: תשואה גולמית פחות דמי ניהול שנתיים, ואת זה קל לפספס.

דמי ניהול נגבים כאחוז מהצבירה הכוללת — לא רק מהרווח. כלומר, גם בשנה שבה הקרן לא הרוויחה, הגוף המנהל גובה את שכרו. על צבירה של ₪300,000, פער של 0.4% בין שני גופים שווה ₪1,200 בשנה — ולאורך 20 שנה, בשקלול ריבית דריבית, הפער עשוי להגיע לעשרות אלפי שקלים (אומדן תיאורטי; תשואות עבר אינן ערובה לעתיד).

חשוב גם להבחין בין שני מרכיבי דמי הניהול:

דמי ניהול מהפקדה — אחוז שנגבה מכל הפקדה חדשה (לפני שנכנסת לצבירה)
דמי ניהול מצבירה — אחוז שנתי שנגבה מסך הכסף שנצבר

רוב הגופים הגדולים עברו בשנים האחרונות למודל של 0% מהפקדה ודמי ניהול מהצבירה בלבד, אך כדאי לאמת זאת מול הגוף הספציפי לפני חתימה.

טבלת השוואת דמי ניהול — הגופים המובילים 2026

הנתונים הבאים הם אומדן המבוסס על נתונים ציבוריים ודיווחים לרשות שוק ההון נכון לינואר 2026. מאחר שגופים משנים תנאים תדיר ומציעים הנחות אישיות, יש לאמת מול הגוף הספציפי ומול מערכת פנסיה-נט לפני כל החלטה.

הטבלה כוללת עמודת תשואה נטו מוערכת — חישוב של תשואה גולמית ממוצעת 5 שנים (נניח 7% במסלול כללי, אומדן) פחות אמצע טווח דמי הניהול. מדובר בהמחשה בלבד; תשואות עבר אינן ערובה לעתיד.

גוף מנהל	דמי ניהול מצבירה	דמי ניהול מהפקדה	תשואה נטו מוערכת*	הערה
מגדל	0.55%–0.70%	0%	~6.3%–6.45%	הנחות לצבירה מעל ₪200K
הראל	0.50%–0.75%	0%	~6.25%–6.5%	מסלול ברירת מחדל זמין
מנורה מבטחים	0.45%–0.65%	0%	~6.35%–6.55%	פעיל בהורדת דמי ניהול
כלל ביטוח	0.50%–0.80%	0%	~6.2%–6.5%	פורטל השוואה פנימי
הפניקס	0.40%–0.70%	0%	~6.3%–6.6%	הנחות לניוד מגוף אחר
מיטב	0.10%–0.50%	0%	~6.5%–6.9%	בית השקעות — לא חברת ביטוח

\* הנחות הטבלה: תשואה גולמית 7% במסלול כללי, ללא הפקדות שוטפות נוספות, לשנה אחת בלבד. חישוב לטווח ארוך שונה בשל ריבית דריבית ותנודתיות שוק. הנתונים הם אומדן — יש לאמת.

מה ניתן ללמוד מהטבלה? בתי השקעות (כמו מיטב, אלטשולר שחם) לרוב מציגים את דמי הניהול הנמוכים ביותר, אך ייתכן שיש להם שירות לקוחות שונה מחברות ביטוח מסורתיות. הבחירה בין גוף לגוף מתאימה לצרכים שונים ואינה אחידה לכולם.

מסלול ברירת מחדל — מה הוא ולמי הוא מתאים

מסלול ברירת מחדל בקרן השתלמות הוא מסלול שנקבע בתקנות רשות שוק ההון ומאופיין בתקרת דמי ניהול מחייבת: לא יותר מ-0.5% מהצבירה ו-0% מההפקדה (נכון ל-2026, יש לאמת). הוא מיועד בעיקר לחוסכים שלא ביצעו בחירה אקטיבית של מסלול השקעה, ולחלקם — זוהי נקודת הכניסה הסבירה ביותר.

מאפייני המסלול:

אסטרטגיית השקעה: בדרך כלל מסלול "כללי" או "מעורב" — שילוב של אגרות חוב ומניות
דמי ניהול: כפופים לתקרה רגולטורית (0.5% מצבירה)
גמישות: ניתן לעבור ממסלול ברירת מחדל למסלול אחר ללא עלות בדרך כלל
זכאות: כל חוסך שפתח קרן השתלמות ולא בחר מסלול אחר

חשוב להדגיש: מסלול ברירת מחדל לא בהכרח מתאים לכל חוסך. מי שמעדיף חשיפה גבוהה יותר למניות (ובהתאמה — סיכון גבוה יותר) עשוי לבחון מסלול מנייתי, גם אם דמי הניהול בו מעט גבוהים יותר. לקריאה נוספת על מסלולי ההשקעה השונים, ראו את [מדריך קרן השתלמות המלא](/keren-hishtalmut).

כיצד מחשבים את ההשפעה האמיתית של דמי הניהול לאורך זמן

הדרך הנכונה להבין את עלות דמי הניהול היא לחשב את ערכה המצטבר לאורך שנים — לא רק את האחוז השנתי. נניח שתי חוסכות בגיל 35, שתיהן עם צבירה ראשונית של ₪100,000 ותשואה גולמית זהה של 7% לשנה, ללא הפקדות נוספות:

שנות חיסכון	דמי ניהול 0.3% (גוף A)	דמי ניהול 0.8% (גוף B)	פער מצטבר
5 שנים	~₪138,000	~₪135,000	~₪3,000
10 שנים	~₪190,000	~₪182,000	~₪8,000
20 שנים	~₪361,000	~₪331,000	~₪30,000

הנחות הדוגמה: צבירה ראשונית ₪100,000, תשואה גולמית 7% לשנה, ללא הפקדות שוטפות. אומדן תיאורטי בלבד — תשואות עבר אינן ערובה לעתיד; נכון ל-2026.

ה-FAQ האחרון בדף מרחיב על תרחיש עם הפקדות שוטפות, שבו הפער המצטבר גדול עוד יותר. הנקודה המרכזית: ההשפעה של דמי ניהול גדלה ככל שהצבירה גדלה — לכן חוסך ותיק עם צבירה גדולה נהנה יותר מניוד לגוף זול מחוסך חדש עם צבירה קטנה.

לחוסכים עצמאים — חשוב לשים לב גם לתקרות ההפקדה המוכרות לצרכי מס. ניתן לקרוא על כך ב[מדריך קרן השתלמות לעצמאים](/keren-hishtalmut/atzmaimim).

ניוד קרן השתלמות — מתי אפשרי ואיך עושים את זה

ניוד קרן השתלמות הוא תהליך העברת הכסף הצבור מגוף מנהל אחד לאחר, ללא קנס יציאה וללא אירוע מס — הזכות הזו מעוגנת בחוק ומאפשרת לחוסכים לשפר תנאים לאורך חייהם.

מתי ניוד עשוי להיות רלוונטי:

לאחר בדיקה שדמי הניהול בגוף הנוכחי גבוהים מהממוצע בשוק ב-0.3% ויותר
כשהגוף החדש מציע מסלול השקעה מתאים יותר לפרופיל הסיכון האישי
כשחברת מעסיק חדשה עובדת עם גוף מנהל שונה וניתן לאחד

שלבי הניוד בפועל: 1. בחירת גוף יעד — בדיקת דמי ניהול, מסלולים, שירות לקוחות 2. פנייה לגוף היעד (לא לגוף המקורי) — מילוי טופס ניוד 3. הגוף היעד מסיים את ההליך מול הגוף המקורי — בדרך כלל 3-5 ימי עסקים 4. וידוא שהכסף הועבר ושדמי הניהול החדשים נרשמו

במהלך הניוד, הכסף ממשיך להיות מושקע ולא "יושב" בחוץ. שכירים שמעסיקם מפקיד לגוף ספציפי — ייתכן שהניוד יחול רק על הצבירה הקיימת, לא על ההפקדות השוטפות; יש לבדוק מול המעסיק. לפרטים נוספים על תהליך הניוד, ראו את [המדריך לניוד קרן השתלמות](/keren-hishtalmut/niyud).

שאלות נפוצות לפני הבחירה — רשימת בדיקה מעשית

לפני שמחליטים אצל מי לפתוח קרן השתלמות או לניוד קיים, מתאים לבצע בדיקה קצרה מול כל גוף שמועמד לבחירה:

שאלות לשאול את הגוף המנהל:

מהם דמי הניהול שאתם מציעים לי — מצבירה ומהפקדה?
האם קיים מסלול ברירת מחדל עם תקרת 0.5%?
מה הם דמי הניהול לאחר צבירה של ₪200,000 / ₪500,000?
מה מסלולי ההשקעה הזמינים ומה ביצועיהם ב-5 השנים האחרונות?
מה זמן ניוד ממוצע לגוף שלכם?

כלים חינמיים לאימות:

פנסיה-נט (של רשות שוק ההון) — נתוני תשואות ודמי ניהול רשמיים לכל הגופים
גמלנט — מאגר נתוני גמל ופנסיה מעודכן
מחשבון דמי ניהול של משרד האוצר — מאפשר להמיר דמי ניהול לסכום שקלי

נתוני תשואה שמציגים הגופים הם לרוב תשואה גולמית לפני דמי ניהול — כדי להשוות נכון, יש לחסר את דמי הניהול מהתשואה המוצגת. השוואה על בסיס תשואה נטו משקפת יותר נאמנה את מה שהחוסך יקבל בפועל.

להרחבה על פתיחת קרן השתלמות חדשה ועל ההבדל בין שכיר לעצמאי, ראו את [המדריך המלא לפתיחת קרן השתלמות](/keren-hishtalmut/petikha).

---

כתב ויתור: המידע במאמר זה הוא כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ פנסיוני, מס או השקעות מותאם אישית. הנתונים המספריים הם אומדנים נכון לינואר 2026 ועשויים להשתנות — יש לאמת מול גמלנט, פנסיה-נט והגופים המנהלים. לפני קבלת החלטה יש להתייעץ עם בעל רישיון מתאים.

שאלות נפוצות

מי הכי זול בדמי ניהול קרן השתלמות ב-2026?

נכון לינואר 2026, בתי השקעות כמו מיטב ואלטשולר שחם לרוב מציגים את דמי הניהול הנמוכים ביותר — החל מ-0.1%–0.3% מהצבירה (אומדן). חברות הביטוח הגדולות (מגדל, הראל, הפניקס) לרוב נעות בטווח 0.5%–0.75%. יש לאמת נתונים ספציפיים מול פנסיה-נט ומול הגוף ישירות, מאחר שהנחות אישיות משתנות לפי גובה הצבירה.

מה ההבדל בין דמי ניהול מהפקדה לדמי ניהול מצבירה?

דמי ניהול מהפקדה נגבים מכל הפקדה חדשה לפני שנכנסת לצבירה — למשל, 0.5% מכל הפקדה חודשית. דמי ניהול מצבירה נגבים אחת לשנה (או חודשית בפועל) מסך הכסף שנצבר. מרבית הגופים בשוק כיום עברו ל-0% מהפקדה ומתמחרים רק מהצבירה, אך יש לאמת זאת מול כל גוף.

מה הם דמי הניהול המרביים במסלול ברירת מחדל?

תקנות רשות שוק ההון קובעות תקרת דמי ניהול במסלול ברירת מחדל של 0.5% מהצבירה ו-0% מההפקדה (נכון ל-2026 — יש לאמת). מסלול זה זמין לכל חוסך שלא ביצע בחירה אקטיבית, ומאפיין אסטרטגיית השקעה מעורבת (מניות ואג"ח). ניתן לעבור ממנו למסלול אחר ללא עלות.

האם ניוד קרן השתלמות לגוף זול יותר יוצר אירוע מס?

לא. ניוד בין גופי קרן השתלמות אינו מהווה אירוע מס — הכסף עובר ישירות בין הגופים מבלי שהחוסך "מושך" אותו. הפטור ממס רווח הון נשמר בתנאי שהחוסך עדיין עומד בתנאי הנזילות (6 שנות חברות) ובתקרות המוכרות. יש לאמת מול רואה חשבון או יועץ פנסיוני.

כמה כסף אפסיד לאורך 20 שנה בגלל דמי ניהול גבוהים?

על צבירה ראשונית של ₪100,000 עם תשואה גולמית 7% לשנה (ללא הפקדות שוטפות), הפרש של 0.5% בדמי ניהול שווה כ-₪30,000 לאחר 20 שנה (אומדן תיאורטי, נכון ל-2026). אם מוסיפים הפקדות שוטפות של ₪1,000 לחודש, הפער עשוי לגדול לכ-₪55,000–₪75,000, תלוי בתשואה בפועל. תשואות עבר אינן ערובה לעתיד.

האם גוף עם דמי ניהול גבוהים יותר מצדיק זאת בתשואה גבוהה יותר?

לא בהכרח. מחקרי רשות שוק ההון מראים שבטווח ארוך, קרנות עם דמי ניהול נמוכים יותר לרוב מציגות תשואה נטו גבוהה יותר מאשר קרנות יקרות — גם כשהתשואה הגולמית של האחרונות גבוהה מעט. ההשוואה הנכונה היא תמיד על בסיס תשואה נטו, לא גולמית.

מה עדיף — מסלול מנייתי עם דמי ניהול 0.7% או מסלול כללי עם 0.4%?

אין תשובה אחידה — זה תלוי באופק ההשקעה, פרופיל הסיכון האישי ותנאי השוק. מסלול מנייתי עשוי להציג תשואה גולמית גבוהה יותר בטווח ארוך, אך עם תנודתיות רבה יותר. פער של 0.3% בדמי ניהול שווה כ-₪1,500 לשנה על צבירה של ₪500,000. יש להתייעץ עם יועץ פנסיוני מורשה לפני קבלת החלטה.

השוואת דמי ניהול קרן השתלמות 2026 — כל הגופים המובילים בטבלה אחת

עובדות מפתח